金融的本質(zhì)是通過承擔(dān)某些風(fēng)險來獲取收入的行為。互聯(lián)網(wǎng)金融是手段的變化，技術(shù)的改進和成本的集中，但基于金融的風(fēng)險管理的性質(zhì)并沒有改變。

根據(jù)全球風(fēng)險管理專業(yè)協(xié)會（GARP）的定義，財務(wù)風(fēng)險分為三類：市場風(fēng)險，信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。

傳統(tǒng)金融機構(gòu)（如商業(yè)銀行）95％的損失來自信用風(fēng)險，這就解釋了為什么P2P行業(yè)的風(fēng)險現(xiàn)在普遍集中在信用風(fēng)險上 - ——更高，更全面的，無論誰得分的KS值，誰比比賽的風(fēng)險定價策略更好，必須被稱為FICO或Experian和其他知名的風(fēng)險管理技術(shù)公司。關(guān)注信用風(fēng)險是可以理解的，但僅僅依靠信用風(fēng)險管理技術(shù)，特別是在中國目前的P2P行業(yè)。

那么，中國P2P產(chǎn)業(yè)的市場風(fēng)險和操作風(fēng)險是什么？

首先，市場風(fēng)險：

在投資理論中，不同的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)決定了投資組合的預(yù)期收益和風(fēng)險屬性;同樣，在信貸業(yè)務(wù)中，不同的客戶收購確定了貸款組合的風(fēng)險屬性。 P2P市場中有不少公司運營相同類型的客戶群，同質(zhì)化是嚴重的。紅海競爭格局已經(jīng)形成。直接后果是同一客戶被過度貸記（共同債務(wù)問題），當(dāng)客戶的債務(wù)遠遠超過其還款時當(dāng)能力得到滿足時，貸款的違約概率將線性上升。衡量市場風(fēng)險的一個重要方法是持續(xù)時間：貸款產(chǎn)品的期限越長，風(fēng)險越大;貸款組合經(jīng)歷的時間越長，風(fēng)險就越大。特別是在目前相互負債問題嚴重的P2P行業(yè)中，存在巨大的長期風(fēng)險。使用當(dāng)前的靜態(tài)風(fēng)險績效來估計未來的長期風(fēng)險并在此基礎(chǔ)上做出財務(wù)決策是非常危險的。韓國的信用卡危機和臺灣的信用卡債務(wù)風(fēng)險距離不遠。在這些危機爆發(fā)之前，靜態(tài)地查看美麗的風(fēng)險指標數(shù)據(jù)，幾乎每個人都認為這是安全無憂的。中國的P2P產(chǎn)業(yè)方興未艾。當(dāng)分母（業(yè)務(wù)）的增長率遠遠高于分子的增長率（風(fēng)險損失）時，不正當(dāng)?shù)目蛻臬@取所引起的市場風(fēng)險將不會引起應(yīng)有的關(guān)注，并且隨著時間的推移，分母的增長率正在下降，分子的增長率正在飆升。問題將變得越來越嚴重。

管理市場風(fēng)險的方法是利用產(chǎn)品的經(jīng)驗優(yōu)勢，探索尚未被過度開發(fā)的客戶群體，吸引優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，強調(diào)資產(chǎn)配置的合理性，使客戶群體類型多樣化，并確保每種客戶類型的貸款資產(chǎn)。風(fēng)險僅限于可管理的規(guī)模（即風(fēng)險預(yù)算），特別是對于強勁的需求型次級抵押資產(chǎn)（高風(fēng)險和高回報），必須在整體資產(chǎn)配置中嚴格限制。

第二，操作風(fēng)險：

根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》，操作風(fēng)險可分為由人，系統(tǒng)，流程和外部事件觸發(fā)的四種風(fēng)險類型。

其中，人員風(fēng)險可以說是P2P行業(yè)面臨的最大風(fēng)險。根據(jù)主流P2P公司發(fā)布的數(shù)據(jù)，目前欺詐造成的損失一般超過70％。在這些欺詐案件中，除了外部群體攻擊外，其中大部分是由內(nèi)部和外部串通引起的。為了快速，大規(guī)模地獲取客戶，許多P2P公司采用了直銷模式，并在線建立了大量銷售人員，從數(shù)萬到數(shù)萬。與此同時，他們發(fā)布了一些不切實際的銷售目標—在經(jīng)濟欠發(fā)達的四線城市，當(dāng)?shù)厝丝谥挥幸话偃f，但當(dāng)?shù)劁N售團隊必須承擔(dān)每月貸款額為3000萬的貸款。為了完成該指標，許多直銷人員正在承擔(dān)風(fēng)險，并與社會中的不良中間人勾結(jié)。成為中介發(fā)言人，偽造信息，欺騙貸款，賄賂上層，將銷售鏈變成名副其實的利益鏈?？偛炕陉P(guān)鍵績效指標，業(yè)務(wù)量的單向評估，單一管理手段和該部門的混亂。要么視而不見。當(dāng)?shù)豍2P公司的直銷人員毫不猶豫地搶劫了客戶，導(dǎo)致了一個兇殘的案件，造成了極其惡劣的社會影響，也給企業(yè)帶來了巨大的聲譽損失。

在系統(tǒng)和流程方面，P2P行業(yè)必須提到模型風(fēng)險：許多P2P公司花費大量資金購買信用風(fēng)險評分模型，甚至聘請知名海外金融機構(gòu)的高風(fēng)險管理專家價格。但他們忽略了一個基本假設(shè)，即這些高度確定的評分模型是成功的，因為被評分的科目沒有欺詐風(fēng)險。當(dāng)信用評分模型成為篩選信用風(fēng)險和欺詐風(fēng)險的篩子時，篩子必須充滿漏洞。專業(yè)實施欺詐的不良代理人經(jīng)常與內(nèi)部銷售人員勾結(jié)，通過測試應(yīng)用程序并啟動一些重要的評分變量邏輯來打包客戶并實現(xiàn)混合魚的效果。

管理運營風(fēng)險的最直??接有效的方法，特別是人員的道德風(fēng)險，就是采用“輕模式”，這種模式不設(shè)置線下銷售團隊，從根本上消除了內(nèi)部和外部勾結(jié)的可能性，但對于防御外部的系統(tǒng)該組攻擊的能力提出了更高的要求。需要專業(yè)的防欺詐團隊，并且有豐富的反欺詐經(jīng)驗，這些經(jīng)驗被數(shù)字化，成為欺詐系統(tǒng)判斷的規(guī)則，并在連續(xù)實踐中反復(fù)迭代，以適應(yīng)各種欺詐手段不斷翻新圖案。

目前的P2P市場仍處于紅海狀態(tài)，市場風(fēng)險和操作風(fēng)險需要吸引更多業(yè)內(nèi)外關(guān)注。

基于這些論點，通過一個具有行業(yè)競爭力的P2P公司的成功案例，我們將再次深入思考為什么信用風(fēng)險不是中國P2P行業(yè)的最大風(fēng)險。

上海米莫金融信息服務(wù)有限公司（Miqinjinfu www.memedai.cn）的戰(zhàn)略方向塑造了不同于一般P2P公司的Mizhijin服裝的風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)，風(fēng)險資產(chǎn)組合和風(fēng)險管理模式：

首先，年輕人的信用錢包

專注于Miqinjinfu（www.memedai.cn）的年輕人是那些沒有被傳統(tǒng)金融機構(gòu)集中覆蓋的客戶，也是普遍厭惡普通P2P公司的客戶（平均貸款金額很小，單位成本高，利潤微薄。），而Miqinjin服裝則受到年輕人未來消費潛力的重視。通過培養(yǎng)信用習(xí)慣，這些年輕人帶來的凈現(xiàn)值（NPV）將非?？捎^。經(jīng)營年輕人就是經(jīng)營未來。從純粹的風(fēng)險角度來看，年輕人的負債率較低，相互債務(wù)的可能性很小，因此違約概率較低;單位信用額度小，風(fēng)險較低;年輕人的信用意識更強，而且違約成本也更高，并且有一些父母在年富力強中作為后備還款的來源，因此相對回收率相對較高。

二，消費場景下的信貸

消費者需求通常在消費者的經(jīng)濟預(yù)算范圍內(nèi)，消費者情景下的信貸使用是明確的，很難被盜用。消費場景中的信用具有統(tǒng)計上的大和筆小屬性，這為風(fēng)險管理提供了高數(shù)據(jù)要求，并且需要在貸款之前，期間和之中部署這種數(shù)據(jù)處理能力。經(jīng)過各種業(yè)務(wù)聯(lián)系，這正是金琴金福希望發(fā)揮自己的核心優(yōu)勢所在。 Miqinjin已成為許多國內(nèi)權(quán)威大數(shù)據(jù)公司的合作伙伴。

第三，純粹的在線體驗

純粹的線條體驗代表了一種新的生活方式。從客戶獲得的結(jié)果來看，它更受年輕人的追捧;從業(yè)務(wù)運營的有效性來看，由于最大限度地消除了人工干預(yù)，一再困擾普通P2P公司的運營風(fēng)險和道德欺詐問題無法在市場中使用。 。

此外，聘請行業(yè)領(lǐng)先的風(fēng)險管理專家是Miqinjin一直堅持的重要策略之一。 Miqinjin Service首席風(fēng)險官王一鳴先生曾在中國頂級銀行信用卡中心任職。他在銀行零售風(fēng)險控制方面擁有超過12年的經(jīng)驗。在最初的7年中，他負責(zé)風(fēng)險運營團隊，負責(zé)收集，收集和欺詐的全風(fēng)險業(yè)務(wù)模塊。 5年后，他負責(zé)風(fēng)險戰(zhàn)略團隊，專注于基于數(shù)據(jù)的風(fēng)險控制系統(tǒng)的開發(fā)和應(yīng)用。

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文章來源：米么金服

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