◎每位記者李娜

自2015年初以來(lái)，央行已多次降息并降低利率。市場(chǎng)資金逐漸放松，貨幣基金性質(zhì)的嬰兒產(chǎn)品收入急劇下降。吸收黃金的能力逐漸減弱，風(fēng)景也不存在?；旧?，說(shuō)再見(jiàn)。賺取利息的時(shí)代。

然而，在嬰兒產(chǎn)品“萬(wàn)綠集群”中，部分產(chǎn)品的年回報(bào)率超過(guò)5％，有的甚至接近12％。他們的產(chǎn)量和傳統(tǒng)嬰兒產(chǎn)品有什么區(qū)別？他們的投資范圍和運(yùn)作機(jī)制是什么？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將揭開(kāi)這些產(chǎn)品高回報(bào)背后的秘密。

自今年年初以來(lái)，以玉屏堡為代表的傳統(tǒng)嬰兒用品已不復(fù)存在。 7日的年化收益率已降至4％以下，這與之前9％以上的收益率不同。

同時(shí)，一些嬰兒用品的產(chǎn)量超過(guò)5％，有些產(chǎn)品甚至接近12％，這已經(jīng)引起了廣泛的市場(chǎng)普及。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》財(cái)政部（微信公眾號(hào)：火山財(cái)富“霍山5188”）;記者將帶您了解這些好處的秘密“神器”背后的“rdquo”;

　　新生代“寶寶”鶴立雞群

由Yu'ebao代表的傳統(tǒng)嬰兒產(chǎn)品通常被稱為貨幣基金1.0版本。與Yu'ebao類似，Lujin的Zero Live Treasure具有門檻低，流動(dòng)性高的特點(diǎn)，引起了投資者的廣泛關(guān)注。記者了解到，該產(chǎn)品價(jià)值1元，T + 1購(gòu)買和換購(gòu)，但與傳統(tǒng)嬰兒用品不同，第7天的平均年化回報(bào)率超過(guò)5％。

去年由北京快速網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司剛剛推出的真榮寶的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)產(chǎn)品也迅速發(fā)展起來(lái)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》財(cái)政部（微信公眾號(hào)：“火山財(cái)富”和“霍山5188”）記者了解到，真榮寶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)類似于銀行目前的期限，從1元起，隨押金。不僅如此，每日收入將計(jì)入第二天的本金，從而實(shí)現(xiàn)每日收益。

值得一提的是，該產(chǎn)品的年化收益率接近12％，相當(dāng)于銀行活期存款收益率的30倍左右。但是，該產(chǎn)品有購(gòu)買限制，目前每人最多可購(gòu)買50,000。

從今年年初開(kāi)始，在嬰兒產(chǎn)品收入下降的一般環(huán)境中，上述產(chǎn)品可謂“綠色集群中的一點(diǎn)紅”，但少數(shù)產(chǎn)品的紅色不會(huì)改變整體嬰兒用品的慘淡情況。

相比之下，由于今年流動(dòng)資金充裕，嬰兒產(chǎn)品的整體回報(bào)率一直在下降。據(jù)金牛財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至8月14日，互聯(lián)網(wǎng)嬰兒產(chǎn)品平均7天年化收益率為3.56％，基金和銀行嬰兒用品7年年化收益率為3.40 ％和3.24％。 。

截至8月17日，在互聯(lián)網(wǎng)嬰兒用品方面，百度百利潤(rùn)滑版嘉士活寶7年年化收益率為4.274％，每萬(wàn)元收益為0.8695元;微信數(shù)據(jù)公司第7天的年化收益率為4.043％，每萬(wàn)股收益為0.807元。京東小金庫(kù)嘉士貨錢包和鵬華增值寶的年回報(bào)率分別為4.023％和3.431％。分別為0.80元和0.7123元;與廣發(fā)天虹有關(guān)的蘇寧零錢和微信李的年收入為4.046％，每萬(wàn)股收益為1.2452元;與匯天福現(xiàn)金有關(guān)的蘇寧現(xiàn)金和貨幣新浪存錢罐7日的年化收益率為3.359％，每萬(wàn)元的回報(bào)為0.9683元;微信立彩的一方大宜才第7天的年化回報(bào)率為3.28％，每萬(wàn)元的收益為0.8611元;阿里余額寶寶子公司天鴻增力寶的年化回報(bào)率為3.274％，每萬(wàn)股回報(bào)為0.9413元。

在以基金為主的嬰兒用品中，與廣發(fā)錢袋貨幣基金掛鉤的廣發(fā)錢袋年化收益率為4.28％，每萬(wàn)股收益為0.7953元。

在銀行的嬰兒用品中，廣發(fā)會(huì)才的GF每日紅色7天年化收益率為4.046％，每萬(wàn)元收入為1.2452元。

　　投資范圍大不同

同樣是嬰兒??用品，為什么新一代嬰兒用品的產(chǎn)量如此之高？

眾所周知，被稱為1.0版的嬰兒用品基本上與貨幣基金相對(duì)應(yīng)，而且貨幣基金的投資范圍有限。通常情況下，貨幣基金組織在招股說(shuō)明書(shū)中指明其投資范圍包括現(xiàn)金，通知存款，短期融資券，一年內(nèi)（包括一年）的銀行定期存款，大額存款證，以及到期一年的債券（包括一年）?；刭?gòu)，期限不到一年（包括一年）的中央銀行票據(jù)，剩余期限為397天或更短（包括397天）的債券，剩余期限為397天或以下的資產(chǎn)支持證券（包括397天），剩余期限中期票據(jù)在397天（含397天）內(nèi)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他貨幣市場(chǎng)工具。 “由于嬰兒產(chǎn)品必須平衡充足的流動(dòng)性，因此貨幣基金的持續(xù)時(shí)間比以前短得多。規(guī)模越大，持續(xù)時(shí)間越短。 ”的貨幣基金的負(fù)責(zé)人說(shuō)。

與傳統(tǒng)嬰兒用品相比，新一代嬰兒用品的投資范圍更廣。以Lujin的Zero Hubao為例。其實(shí)質(zhì)是直接投資服務(wù)。除了不少于30％的資金必須投資于高安全性，高流動(dòng)性的銀行存款外，不超過(guò)70％的資金可以投資。因此，票據(jù)，資產(chǎn)管理計(jì)劃，標(biāo)準(zhǔn)理財(cái)產(chǎn)品和其他現(xiàn)金管理工具可以比貨幣資金獲得更高的回報(bào)。

振榮寶有關(guān)人士告訴記者，公司對(duì)人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資是針對(duì)一些非標(biāo)準(zhǔn)和標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，如消費(fèi)信貸，小額信貸，分級(jí)基金，貨幣基金，供應(yīng)鏈金融和汽車抵押貸款。 “真榮寶的索賠組合來(lái)自數(shù)百名資產(chǎn)所有者的數(shù)千項(xiàng)索賠，風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)定量多元化分散。振榮寶不直接投資于產(chǎn)品，而是通過(guò)某種方式選擇優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品來(lái)構(gòu)建產(chǎn)品組合。 ”上述人士進(jìn)一步說(shuō)明。

嬰兒用品的投資范圍逐步擴(kuò)大，為投資者提供了更多選擇。

　　風(fēng)險(xiǎn)控制不容忽視

在許多投資者看來(lái)，傳統(tǒng)的貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)并不高，嬰兒產(chǎn)品更像是省錢。

但是，隨著嬰兒產(chǎn)品投資范圍的逐步擴(kuò)大，產(chǎn)品背后的風(fēng)險(xiǎn)自然不容小覷。

對(duì)于魯錦的零度寶來(lái)，它得到了平安集團(tuán)的大樹(shù)的支持，該集團(tuán)擁有平安集團(tuán)各種金融產(chǎn)品和資源的集中效應(yīng)以及對(duì)接資金的能力。因此，零度購(gòu)物的資產(chǎn)配置能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及流動(dòng)性管理能力強(qiáng)。

對(duì)于某些沒(méi)有強(qiáng)大平臺(tái)背景的產(chǎn)品，投資者可能需要留下更多零食。

據(jù)了解，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，真榮寶主要采用大量的數(shù)據(jù)分析和智能篩選模型，以更好地把握每一項(xiàng)索賠的風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)量化多樣化進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)編制專項(xiàng)資金，扣除3％~5％的投資收益，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，對(duì)沖逾期個(gè)人債務(wù)和逾期平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，今年5月，振榮寶還與中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，為用戶提供金融安全保險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金由招商銀行管理。

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　　投資支招

　　如何挑選寶寶類產(chǎn)品?

隨著A股市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，許多退出股市的基金開(kāi)始尋找新的避險(xiǎn)天堂。曾經(jīng)流行的嬰兒產(chǎn)品再次受到關(guān)注。

然而，面對(duì)琳瑯滿目的嬰兒產(chǎn)品，投資者應(yīng)該如何選擇？除了比較收益率之外，還有哪些其他因素可以作為投資參考？

　　招數(shù)一：辨別投資范圍

毫無(wú)疑問(wèn)，嬰兒用品的投資范圍決定了他們的收入。目前，市場(chǎng)上有多種嬰兒用品，投資范圍越來(lái)越廣。傳統(tǒng)的基金公司寶貝基本上是一個(gè)貨幣基金，其投資方向?qū)ν顿Y者來(lái)說(shuō)并不陌生。新的嬰兒產(chǎn)品，通常被稱為升級(jí)嬰兒產(chǎn)品，在投資范圍上繼續(xù)擴(kuò)大，例如流動(dòng)性的目標(biāo)，如票據(jù)和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的優(yōu)先權(quán)。

這些通常也是投資者之前幾乎沒(méi)有曝光的領(lǐng)域。因此，投資者需要了解這些新的投資方向，特別是在當(dāng)前市場(chǎng)，這些目標(biāo)有哪些好處？投資者需要有一個(gè)桿秤。

　　招數(shù)二：考察風(fēng)險(xiǎn)控制

高回報(bào)往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。如何控制嬰兒產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)？這需要投資者了解。傳統(tǒng)基金公司流動(dòng)性高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。然而，對(duì)于新的互聯(lián)網(wǎng)嬰兒產(chǎn)品，由于投資范圍的擴(kuò)大，公司使用什么樣的技術(shù)和資源整合能力來(lái)確保該產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)？

去除產(chǎn)品本身需要風(fēng)險(xiǎn)控制，并且還要注意產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)前產(chǎn)品往往流動(dòng)性高，流動(dòng)性管理也是公司的一個(gè)考驗(yàn)。例如，振榮寶目前的產(chǎn)品明確規(guī)定單一投資者的購(gòu)買份額不得超過(guò)50,000。

此外，投資者在購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)嬰兒產(chǎn)品時(shí)經(jīng)常擔(dān)心資金的安全性。那么，產(chǎn)品所在的公司是否有第三方資金保管？有沒(méi)有強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)作為擔(dān)保人？這些也需要投資者的關(guān)注。

　　招數(shù)三：感受用戶體驗(yàn)

購(gòu)買嬰兒用品時(shí)，投資者需要全面檢查產(chǎn)品購(gòu)買的便利性，購(gòu)買門檻和資金進(jìn)入自由度。如何在注重產(chǎn)品效益的同時(shí)改善用戶體驗(yàn)，這些嬰兒用品也應(yīng)該引起產(chǎn)品經(jīng)銷商的注意。

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