李慶樂

在阿里向蘇寧投資283億元后，有傳言稱萬達將與蘇寧結婚。昨日（9月6日），此消息得到證實，蘇寧與萬達正式簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，蘇寧云電將進駐現(xiàn)有的萬達廣場，萬達也將為蘇寧提供物業(yè)資源開發(fā)。

消息一出來，相應的“中國最大的商業(yè)地產開發(fā)商和中國最大的零售商強聯(lián)盟”，“開放式”互聯(lián)網+零售+房地產“產業(yè)鏈”等爭論占據(jù)了大部分媒體的布局。事實真的如此強大嗎？實際上并非如此。

首先，值得我們關注的是，蘇寧與萬達的合作并不涉及資本水平。商業(yè)合作沒有股東的利益，血液比水還厚。它只是一個商業(yè)伙伴。其次，從本質上講，蘇寧成了萬達的大租戶，王建林成了張近東的“出租公眾”。

　　萬達“以售養(yǎng)租”，“大租戶”蘇寧來得太及時

從各方的新聞稿和媒體報道來看，事實上，蘇寧與萬達的合作已經過度包裝，暴漲的原因無法掩蓋兩者合作背后的商業(yè)驅動力。

從萬達的角度來看，簡單地看一下就是獲得大量的“長期餐票”。研究萬達商業(yè)模式的人基本上會提到萬達的兩個重要成功因素：訂單房地產，銷售和租賃。

在城市的大多數(shù)商業(yè)中心，萬達廣場聚集了百貨公司，電影院，KTV，辦公樓，酒店等“零售+服務”格式，塑造了線下消費場景。其中，萬達的“訂單房地產”模式——與品牌商家簽訂了聯(lián)合擴張協(xié)議，萬達廣場開放到哪個城市，品牌商家將跟隨陣營，反過來，萬達廣場也將參考品牌商戶的結構設計。需求。

“維護和租賃”主要是因為萬達減輕了資金鏈的壓力，即通過住宅房地產開發(fā)和房地產銷售產生的現(xiàn)金流來支持商業(yè)房地產的持有和銷售。

蘇寧的到來實際上相當于萬達簽約一個大品牌商（萬達的2000個戰(zhàn)略品牌商人之一），以及“萬達可以根據(jù)蘇寧的需求定制”的合作協(xié)議，事實上，萬達“訂購房地產”必要條件。

萬達是如此高調采取蘇寧這個大單，是否非常缺乏租金？老虎嗅探萬達商業(yè)2015年中期報告，發(fā)現(xiàn)2012年的萬達— 2014年平均入住率在99.2％之間 - mdash; 99.3％，雖然2015年比上一年略微下降了98.1％，但這并不意味著萬達商業(yè)地產的租金非常低。

租金不乏，但線下購物中心受到電子商務的影響，傳統(tǒng)百貨零售銷售的流失加劇，萬達受到影響。據(jù)悉，王健林將關閉全國45家萬達百貨商場。 “2015年1月6日，萬達將關閉10家虧損嚴重的百貨商店，并壓縮25家不滿意的百貨商店。萬達百貨商店計劃關閉商店數(shù)量。它占其總數(shù)的10％。 ”的

“大租戶”;蘇寧在萬達的存在緩解了一家商店失去百貨商店的尷尬。另一方面，蘇寧長期租賃萬達店面，大量租賃空間和經驗，是最大的客戶。擁有多個小客戶可節(jié)省管理成本。

　　蘇寧店面結構調整，在萬達廣場復制順豐嘿客的節(jié)奏

同樣，蘇寧線商店也受到互聯(lián)網的影響并進行了調整。截至2014年底，蘇寧共有1,696家門店，2015年第二季度減少至1,637家（包括1,584家連鎖店）。蘇寧2014年之前的收益超過1,700。

Tiger Sniff曾指出，蘇寧的商店穩(wěn)步下降，主要是因為一線和二線城市的商業(yè)壓力，新開的商店主要來自三線和五線城市，他們的名字是“下沉”。

根據(jù)萬達商業(yè)2015年中期報告，萬達目前的可租賃面積為121,000平方米，按城市水平分布（主要與萬達總樓面面積分布一致）：一線城市10.5％;二級城市39.8％;這個城市是49.7％。

因此，蘇寧的“沉沒”與萬達的租金分配方向一致。然而，蘇寧在一線和二線城市的商店有著悠久的歷史。 “左派問題”——如何提高效率？

蘇寧希望提高一線和二線城市商店的效率。擴張不是他們的主題，也不符合收益和成本控制。降低店面成本并遷往萬達廣場，因此在一線和二線城市，蘇寧門店可能會出現(xiàn)“死亡”現(xiàn)象。

但是，除了門店數(shù)量外，我們應該更加關注蘇寧門店結構的調整。

　　(本表虎嗅截自“萬達商業(yè)2015年中期報告”）

僅在蘇寧過去六個月在內地開店的情況下，旗艦店，中心店，社區(qū)店等，“正規(guī)店”正在迅速萎縮。 Red Kids商店和超市商店的非3C和家電商店正在逐漸增加。事實上，后面反映了蘇寧店的結構調整，以擴大整個類別。

蘇寧在其2015年中期報告中提到的一體化綜合商店蘇寧稱其為“云商店”，也是其O2O戰(zhàn)略的重要組成部分。據(jù)報道，今年4月28日，第一家蘇寧易購云商店在上海開業(yè)。蘇寧云店擁有母嬰生活館，超市商店和互聯(lián)網服務體驗區(qū)。關注家電領域的游戲體驗，客廳，廚房等生活場景，母嬰超市的兒童游樂場，以及體驗區(qū)（類似“京東智能奶茶屋”）品嘗新的智能家電，智能穿戴，游戲競賽等。

它看起來非常時尚和前衛(wèi)，但其功能屬性與順豐速運非常相似。它可以被視為SF SF的萬達廣場的升級版。但是，重要的是要知道蘇寧云電是其線下商店的重要組成部分，與在線類別合作。如果它無法帶來轉換，那么高成本體驗店就不可持續(xù)。不要忘記黑客已付了一年。 10億學費“rdquo;

　　“強強聯(lián)合、協(xié)同互補”這個口號，萬達與國美已經喊過

在萬達集團的微信公眾賬號中，蘇寧與萬達的合作是“強大，強大，協(xié)同和互補”：

據(jù)估計，2015年將在全國開設135家萬達廣場，客流量為20億人次，為蘇寧易購提供豐富的物業(yè)資源和龐大的客流量。

對于萬達商業(yè)而言，蘇寧易購云商店等品牌的到來，增加了萬達廣場的產品類別，豐富了萬達廣場的體驗消費，為萬達廣場的客流量不斷提升做出了貢獻。

然而，10年前也有同樣的口號。 2005年6月，在國美電器董事長黃光裕被任命之前，他與王建林簽署了獨家協(xié)議，以達成戰(zhàn)略合作。 “未來，萬達集團開發(fā)和建造的購物中心將確保以主店的形式完全進入。 。 ”的

在黃光裕深陷崩潰之際，此前的萬達與國美的“獨家”協(xié)議就像過去一樣。

大約在去年的這個時候，萬達，騰訊和百度共同成立了萬達電子商務有限公司，注冊資本為50億元人民幣，其中萬達集團持有70％的股份，百度和騰訊分別持有15％的股份。股份，和浩燕計劃投資5年。 200億美元打造全球最大的O2O電子商務公司。但直到今年7月底，“騰萬”才成為第一個產品“飛網”和雞蛋。

如果蘇寧和萬達之間的合作要升級到電子商務和O2O水平，那實在是太高了。所謂的“強聯(lián)盟”只是一種互利，“展示肌肉”。

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